特斯拉财报电话会议开到一半CEOElon

2019年04月05日 来源:

来源:42号车库(ID:iCar123)

作者:小康

场面一度十分为难。

像任何一家上市公司一样,在发布 Q1 财报后,包括 CEO Elon Musk 在内的几位特斯拉管理层参加了财报会议。在 Elon Musk 的努力下,我们见证了可能是史上尴尬的一次财报会议。

今天之前,我们只知道 Elon Musk 喜欢和媒体公然对峙;今天以后,好吧,分析师们也得当心了。

会议一开始 Elon Musk 就不太高兴,不过他还在克制。个撞上枪口的是 Berstein 分析师 Toni Sacconaghi,Elon Musk提到特斯拉今年的资本支出在 30 亿美元之内,而分析师想知道如此节俭的支出(去年资本支出为 34 亿美元)会对特斯拉的产能增长带来哪些影响。

特斯拉 CFO Deepak Ahuja 的答案是特斯拉的资本支出存在进一步下降的空间。Sacconaghi 听完说希望了解更详细的计划。

然后他的被切断了!接着是 Elon Musk的声音:“抱歉,下一个问题。这个问题太无聊了,下个问题是?”

随后 RBC Capital Markets 分析师 Joseph Spak 接进来问,有多少 Model 3 预订车主进入了选装配置的阶段(即交付进展)。

经过了一段时间的沉默,Elon Musk 表示谢绝回答这个问题。

终究 Elon Musk的声音再次响起:“我们要上 YouTube 了(他此前承诺会在财报会议上回答来自 YouTube 上散户们的问题),你们这些问题太无聊了,还不如杀了我。”

Elon Musk也没放过跟特斯拉有过节的媒体,他说:“对任何有原则的来讲,发表引导人们相信自动驾驶会降低安全性的文章都是非常不负的。因为人们可能会关掉(Autopilot),因此死亡。所以,无论如何,我非常懊丧。”

如果你长时间关注特斯拉,一定听说过摩根士丹利有一个长时间看涨特斯拉的分析师,叫 Adam Jonas。纽约时报撰文曾讽刺他是“特斯拉啦啦队队长”。

他的问题是:“很多投资人认为特斯拉需要融资……”(并没有说完)

Elon Musk打断了他:“我不同意。”

Adam Jonas:“呃,特斯拉可能没必要融资,但你想融吗?”

Elon Musk:“不,我完全不想。”

在 YouTube 回答散户的提问时,Elon Musk 和特斯拉高管一聊聊了 20 多分钟,交换结束时 Elon Musk对那个 YouTube 博主说:“谢谢你提出这些很棒的问题。”

专业的投行分析师们一脸懵逼。

这场教科书级的公关灾害立竿见影,特斯拉股价盘后不到半小时就跌去了 5%。

好吧,先把老板的任性放一边,我们还是汇总一下特斯拉各条业务线的新进展。

Model S/X

早在 4 月 4 日的 Q1 交付公告中,我就发现特斯拉这两款旗舰车型已经进入了稳定发展期。依照官方的计划,除非人为控制,这两款车直到年底都会保持每周 2000 辆的产能,对应 10 万辆的年销量。

就说这么多。

Model 3

这次的财报中关于 Model 3 的信息量很大。

以下均应一视同仁摘自财报:

几个月来,电池模块生产线是我们的主要生产瓶颈。在改良了原有生产线、部署了多个半自动化生产线后,我们大致上突破了这1瓶颈。即使在安装了在德国设计、制造的全新自动化生产线之前,我们就可以满足周产 5000 辆车辆所需电池模组。而全新自动化生产线将大幅下降生产成本。目前,我们在德国的自动化生产团队的工作聚焦在有需要的范围内进一步扩大生产产能。

提取两个知识点:上次财报会议 Elon Musk 宣称,预计 3 月开始在 Gigafactory 大规模铺设全新自动化生产线,彼时他介绍说新产线的效率将提升少 3 倍,同时占地面积更小。新产线已研发终了并在德国做完了测试,特斯拉只需要将其拆卸、运到美国、组装。

现在看来,新产线的落地还需要时间,不过结合 Q2 末每周 5000 辆的产能目标,也不会等太久。

第二,“全新自动化生产线将大幅下降生产成本”道出了目前 Model 3 毛利率为负的缘由:在加州推行 7×24 三班倒的人力本钱实在太贵了。

另外,在童年的时候以下是官方出品的“你到底为何还没订 Model 3”:

在每个可衡量的指标中,Model 3 都是质量的车型。

Model 3 的总装线只有不到 50 个工序,相比传统总装线简化了约 70%。

所有 Model 3 都使用一个标准车身框架(Model S 车型则有 80 多个不同种车身),线束比一般汽车减少 50% 的重量,只有少许的控制器,连接器和 CPU。

Model 3 的电池拥有先进的电池管理、冷却系统和结构,Model 3 使用的电池是所有电动汽车中能量密度的——特斯拉通过显著下降每一个电池组的钴含量,增加镍含量并保持优异的热稳定性来实现这1目标。

特斯拉的镍钴铝阴极化学品的钴含量,已低于其他电池生产商生产制造的下一代阴极(镍-锰-钴比例为 8:1:1 )。因此,包括电池在内,Model 3 车型的总重量与汽油车相当。

事实上,即便在产能爬升低于预期的当下,Model 3 在美国市场还是势不可挡地超过了雷克萨斯 IS、奥迪 A4 和宝马 3 系,正在快速逼近奔驰 C 级。随着产能的进一步提升,市场地位之争几无悬念。

Tesla Energy

去年 5 月底,特斯拉首次披露全部 2018 年的太阳能屋顶产能已经全部“卖光”,随后 Elon Musk 又几次在 Twitter 谈下了类似南澳的 100MWh 级别的储能单元大单,我当时就预见能源业务会越来越不容忽视。

终究的结果就是,在特斯拉有策略关闭某些销售渠道和细分市场的条件下,Q1 的能源贮存业务仍到达了 373MWh,太阳能发电系统 76M就怕不敢想W;能源业务营收同比增长 92%。

财报中特地提到,今年下半年,太阳能屋顶的生产会显著加快,考虑到去年积存的定单,这基本又是一块产能决定营收的业务。

半挂 Semi Trunk

分析师在这里给 Elon Musk下套了,戴姆勒卡车北美公司 CEO Martin Daum 今年早些时候接受采访说,特斯拉Semi Trunk的参数规格违背了物理规律,特斯拉没法交付,这款卡车的某些规格已超越了认知。

Elon Musk针锋相对地回应说,特斯拉现在就能制造出续航 500 英里的 Semi Trunk,其实这款卡车的量产版续航会到达 600 英里。特斯拉必须在电池充电速度和本钱之间做出取舍。具有更长的续航里程比具有超快充电速度更重要。

Elon Musk关于 Semi Trunk 的其他更新还包括:目前定单已经到达 2000 辆,依照 2 万美元/辆的定金,特斯拉账上已增加了少 4000 万美元。

更低的能耗本钱是 Semi Trunk 的关键卖点,Semi Trunk 运输车队会冲击铁路运输。

Model Y

关于这款备受注视的未来车型,其实 Elon Musk并没有聊很多。

主要澄清了一件事:今年关于 Model Y 的资本支出非常少,真正的大笔投入在明年。其他就是已屡次提到的“制造革命”“全面革新的生产线 Alien Dreadnought 3.0 ”“从 Model 3 上吸取教训”等等。

可以肯定的是,Model Y 整车架构会更加集成化、线束更少、电气架构更加先进。所谓设计和制造系统会“远远优于” Model 3。

由于弗里蒙特工厂已饱和,所以 Model Y 会择址建厂,新厂址将在今年 Q4 前公布。

说完这句,Elon Musk主动提到将很快敲定中国 Gigafactory 的选址计划。未来所有的 Gigafactory 都将具有生产汽车的职能。

另外一则与中国相干的人事变动是:特斯拉全球副总裁、主管亚太区销售与服务的任宇翔已升任特斯拉全球销售与服务总裁。

Autopilot

特斯拉将按季度公布 Autopilot 的安全性报告。

Elon Musk在会议上表示,Autopilot 能让行车事故率的下降,这是毋庸置疑的。定期公布与 Autopilot 性能相关的统计数据会增加透明度,让公众更好地了解它——它变得愈来愈好了吗?它变得更糟了吗?

特斯拉 Autopilot 的行驶里程正在稳定增长。Autopilot 启用状态下的行驶里程到达了 1/3,在部份地区乃至到达了 1/2 左右。但当上出现自动驾驶事故时,Autopilot 的启用量就会下滑。这会让特斯拉车主变得更危险,这让 Elon Musk 懊丧。

此外,他重申从技术角度出发,特斯拉将在明年年底前完成 L4 级自动驾驶的研发,但具体的推送还要跟各地监管部门进行充分的沟通。

至于将自动驾驶汽车用于共享的平台 Tesla Network,Elon Musk称特斯拉车主具有对车辆 100% 的支配权,未来在不需要的时候将车辆分享给他人使用也是可行的。为此,特斯拉将搭建一个软件平台来管理自动驾驶汽车同享驾乘络。

“我认为我们的优势非常明显,未来会具有1支数百万自动驾驶汽车驱动的车队。”Elon Musk 说。

嗯,说得那末好听,先把 Model 3 产能提上来行不行啊?

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