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一张图预期美联储会议政策

2018-12-07 13:12:59

一张图预期美联储会议政策

英国央行(BOE)会议纪要公布之后,投资者们都把注意力集中到了美联储(FED)货币政策例会的会后声明上,届时美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定,同时美联储主席耶伦将召开发布会。

市场对于此次的预期主要集中于一点:由于美国通胀数据高于预期,美联储或采取鹰派措施,将加息提上日程,且上调经济预估。

从下图可以看出美联储每次货币政策会议后市场如何解读未来利率政策,投资者应当给予重要的关注度。

图表反映了近年来美联储不同的货币政策引导方式,所对应的联邦基金利率期货的变化。

在美联储意图长期维持低利率的时期,联邦基金利率对于未来加息时点的预期不断延后;而在基于日历时点的货币政策前瞻性指导时期,利率预期变得十分平缓。

所以在当前阶段,利率期货所反映的利率预期终于相对集中起来。

正因为目前的市场预期相对集中,如果这一次耶伦采取相对鹰派的姿态,在上调经济预估的同时,暗示未来或提早加息,则市场必定再一次掀起腥风血雨。

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